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2017-01-10 08:42:07

  在2015年的最后一个月的趋势看,一系列事件都表明中国正在加速融入全球性和区域性的开发性金融机构 (Multilateral Development Bank下称MDB)。本月初,中国通过增资泛美银行(IDB)旗下泛美国际投资公司(ICC),一跃成为该公司最大区外股东。随后12月14日,中国成功加入欧洲复兴开发银行。近日,由中国牵头发起的亚投行又宣布正式成立。

  36年,中国全面融入全球主要区域性MDB

  根据《第一财经日报》记者梳理发现,从1980年中国成为世界银行这一世界性多边开发金融机构成员后,中国先后加入了亚洲开发银行、非洲开发银行、泛美开发银行以及欧洲复兴开发银行这5个全球性和区域性的开发性金融机构,算上由中国牵头发起的亚投行,36年间中国共参与、牵头成立6个全球主要区域性多边开发金融机构。

  中国人民银行国际司副巡视员曹莉在接受《第一财经日报》采访时指出,从各大洲的板块布局看,中国至少在每个大洲板块都参与了一家MDB。除此以外,中国已是部分次区域多边开发金融机构成员,如西非开发银行、东南非贸易与开发银行以及加勒比开发银行。

  “到目前为止,中国尚未加入的主要区域性开发金融机构如拉丁美洲开发银行(CAF)以及欧洲投资银行(EIB)。由于这些银行不对区外成员开放(CAF不对区外开放但只对葡萄牙、西班牙等国家开放),中国正在通过共建股权、债权投资基金的模式与这些MDB开展合作。”曹莉说。

  中国人民大学重阳金融研究院合作研究部主任刘英告诉《第一财经日报》记者,从国际上来看,从事开发性金融业务的机构较为普遍。2008年国际金融危机爆发后,开发性金融机构依托特定信用支持、服务实体经济、维护市场稳定的逆周期调节作用更为凸显,成为各国政府实施救助措施、助力经济复苏的重要抓手。

  从入股到牵头

  根据《第一财经日报》记者梳理,在世界银行、亚洲开发银行、非洲开发银行、泛美开发银行、欧洲复兴开发银行以及亚投行这6个中国参与的世界性、区域性多边开发金融机构当中,中国占股比例最少的当属泛美开发银行,持股比例仅有0.004%。

  公开资料显示,泛美开发银行集团成立于1959年,总部设在美国首都华盛顿,是世界上历史最久、规模最大的地区性政府间开发金融机构,其宗旨是促进拉美及加勒比地区经济和社会发展。中国是该集团第48个成员国。

  尽管中国在泛美开发银行占股少,但12月初,中国抓住了泛美开发银行(IBD)旗下泛美投资公司(ICC)的一次增资机会,通过增资一举从泛美投资公司0.22%的股东变为该公司最大区外股东,持股比例在4.5%。

  “泛美投资公司跟泛美开发银行的关系与世界银行和世行下设的国际金融公司(IFC)关系类似,泛美银行可以通过泛美投资公司进行私人部门投资。”曹莉说。她认为,中国增资泛美投资公司后,中国在泛美开发银行的股权没有变化,但中国在泛美集团的发言权将有所上升。综合来看,未来中国在泛美银行将有更大的影响力。目前中国在泛美银行选区中还没有直董席位,但可以通过在泛美投资公司派驻直董的方式来影响泛美银行的决策。由于中国是重要的出资方,所以泛美银行会更加尊重中国的意见。此外,中国与泛美行有联合投资基金,参与一些股权与债券的投资。曹莉认为,未来中国可以通过在泛美行联合基金与泛美投资公司的联合代表性来加强对泛美行的综合影响力。

  与中国在泛美行持股比例小形成鲜明对比的是中国在亚投行的地位。作为亚投行的牵头发起国,中国在亚投行的持股比例最高,五大股东依次为:中国、印度、俄罗斯、德国、韩国与澳大利亚(其中澳大利亚并列第五)中国在亚投行投票权占总投票权的26.06%。

  对此刘英指出:“可以看出,中国正在全方位参与到国际金融体系中,既有我们自己牵头的亚投行、金砖银行,也有旧有的MDB体系,如何协调平衡二者关系并加强合作十分重要。”

  MDB的六大特征

  刘英认为,开发性金融机构总体上有六大特征:一是受专门立法约束。通过立法明确机构的性质、使命及配套政策,依法成立、依法运行;二是给予特定信用支持。开发性金融机构一般为国家全资所有或国有控股,政府对其负债提供信用支持,使其能够以高信用评级在资本市场获得相对低成本的资金;三是以中长期投融资业务为主。德国复兴信贷银行、法国储蓄托管机构、意大利储蓄信贷机构(CDP)都是长期投资者俱乐部(Long term investors club)的创始成员,致力于以中长期投融资服务实体经济,并维护金融市场的稳定;四是坚持市场化运作。以整体业务财务可平衡和机构长期发展可持续为目标,按照市场原则,自主经营决策,发挥引领和撬动作用,引导社会资金共同支持经济社会发展;五是具有完善的配套措施。在严格内外部监管的同时,根据业务特点建立差异化的监管和评价指标,实现促发展与控风险的有机统一。给予免税、免分红等支持政策,增强服务国家战略和可持续发展的能力;六是资本充足率普遍较高。资本金是金融机构用以开展业务、消化损失、抵御风险的基础,也是约束过度扩张的有效手段。由于开发性金融机构担负着支持本国经济发展战略的重要使命,资本金水平普遍较高,并且可随政策需要而追加。2013年末,德国复兴信贷银行、韩国开发银行、巴西国民经济和社会发展银行、马来西亚开发银行的资本充足率分别为22.3%、14.64%、19.2%和14.4%。

  刘英认为,对于新成立的MDB例如中国牵头建立的亚投行,战略定位要清晰,并且需要与区域、次区域MDB展开更深入的合作,在推广中国新兴经济体高效运作优势的同时也学习已有MDB的成功经验。

  近期,中国成功加入欧洲复兴开发银行(下称EDRB)。由于该行主要投资领域与中国“一带一路”覆盖的沿线国家高度重合,业内对二者的合作充满期待。据一位接近亚投行的人士对《第一财经日报》表示,目前亚投行与EBRD双方都觉得彼此合作前景巨大,二者的项目库已经开始接触。亚投行很希望在今年年底成立后的前几单项目中,与EBRD合作一个项目。

  作者:宋易康来源一财网)

来源:北京赛车改单网

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